银河证券科技保险“定价盲区”调查：怎么给未来定价

　　21世纪经济报道记者孙诗卉上海报道

　　2020年3月，生命蓝湾正式获批为上海市首批生物医药特色产业园区之一。六年过去，这个规划面积17平方公里的生物医药特色园区，已聚集美敦力、波士顿科学、阿斯利康、君实、和元、臻格等100余家知名生物医药企业。

　　生命蓝湾的诞生，是上海生物医药产业“1+5+X”特色布局的重要落子。但在2020年园区获批之初，其面临的首要问题并非“招什么企业”，而是“企业来了之后怎么办”。

　　“生物医药企业从拿地建设到厂房运营，再到产品上市流通，不同阶段面临的风险截然不同。”上海临港奉贤经济发展有限公司科创与服务部总监刘明全向21世纪经济报道记者表示，园区需要的不仅是政策扶持和物理空间，更需要一套覆盖企业全生命周期的服务生态——保险就是其中关键一环。

　　科技保险进园区：“算不清账”的风险需要被保障

　　臻格生物是首批入驻生命蓝湾的国家高新技术企业，2021年拿地建设至今，已建成三大核心生产基地。

　　“我们每一批产品的成本投入很高，如果是即将上市的产品，一批成本在千万级别。”臻格生物执行总监叶春皓向记者直言。

　　除了设备、产品、供应链等运营风险，台风、暴雨、火灾等不可预见因素同样是悬在头上的威胁。

　　2024年“贝碧嘉”在上海浦东临港新城登陆，造成大量树木倒伏、部分区域断电、交通大面积停运，臻格生物虽未遭受重大损失，但这场虚惊让管理团队重新审视了风险边界。

　　叶春皓表示，臻格生物始终坚持高水平高质量的现代化企业管理模式，在质量、安全、ESG等方面获得国内外权威认证的同时，也“十分注重风险管理和保险保障”，依托生命蓝湾服务平台，公司获得了中国太保产险临港新片区支公司“强有力的服务支持”。

　　中国太保产险临港新片区支公司是首家入驻临港新片区的保险机构，设立之初，就与生命蓝湾建立密切合作，入驻后，它把服务网点开进了生命蓝湾园区——园区企业关于科技保险的咨询、投保、理赔等需求，无需出园区即可完成对接。

　　从”九死一生”到风险可控

　　企业怕风险，保险公司怕“算不清”。

　　科技保险的难点，不是“保不保”，而是“怎么定价”。面对企业的需求，中国太保产险的选择是一个案例一个案例地“啃”，一家企业一家企业地跑。

　　以生物医药企业最急需的临床保险为例，“针对不同阶段的临床试验（一期至四期），保险公司需要根据试验方案、知情同意书、给药方式、病症类型、受试者人数等维度综合研判风险，为每一个试验方案匹配个性化的保障方案。”中国太保产险临港新片区支公司相关负责人介绍。

　　面对记者提出的定价压力问题，该负责人坦言，科技保险的风险识别和衡量是核心难点。中国太保一方面通过提升专业技能、与大型医院及生物医药企业沟通临床数据，并借鉴国际再保人的历史数据来评估风险；另一方面在风险过高时，通过设置免赔额或风险共担机制进行综合控制。

　　同时，他也强调，科技金融作为金融“五篇大文章”之首，中国太保整体以支持创新、敢于尝试的态度参与其中，加上上海市科委的政策补贴和“免申即享”通道的支持（企业无需主动申报，符合条件投保后即可自动获得政策补贴），也让公司在科技保险创新上更有底气。

　　事实上，在中国太保介入之前，受制于精算数据长期被外资机构垄断、国内险企缺乏历史赔付数据积累，这一领域长期由外资保险机构主导。为打破这一局面，2025年中国太保作为上海市科技保险工作专班牵头单位，完成了生物医药临床试验责任险和产品责任险两个示范条款的修订工作，从条款措辞拟定到附加条款报备均由中国太保牵头。

　　2026年上半年，中国太保产险上海分公司在生物医药补贴类险种上，为企业提供的风险保障总额同比增长133%。“国家针对科技保险高质量发展的路线图公布后，我们的服务能力和话语权都在提升。”该负责人说。

　　突破“定价盲区”：当保险遇上具身智能和脑机接口

　　科技保险面临的最大挑战，正是“无数据可依”。

　　新兴技术领域缺乏历史赔付数据，传统精算模型无从下手。一位受访的险企人士坦言，供需两端存在明显错配：初创期科技企业资金紧张、付费意愿低；保险公司面对技术迭代快、数据匮乏的新兴领域，“不敢保”成为常态。

　　中国太保的策略是“先跑起来”。

　　在具身智能领域，中国太保产险上海分公司与具身智能租赁平台“机时租”签署战略合作协议，围绕机器人产品推出“保险+平台运营+场景定制+本地服务”一站式风险解决方案。在脑机接口领域，中国太保牵头对接行业头部企业，已提供手术保险方案，下一步将推进全链条专属产品定制。在商业航天领域，中国太保长期服务上海垣信卫星，针对“千帆星座”批量发射、组网运行的特点，牵头定制专属组批统保方案并担任首席承保人。

　　尽管临港样本已经跑出了模式，但科技保险的系统性难题仍未根本解决。

　　一是数据共享机制缺失。相关业内人士建议，政府应牵头建立科技保险数据共享平台，汇聚企业研发、专利等数据，为保险公司精算定价提供依据，也为更多科技企业提供定制化产品。

　　二是补贴覆盖面有限。当前补贴政策主要覆盖临床试验责任险和产品责任险，尚未将研发费用损失、出海风险等新需求纳入。

　　中国太保方面透露，正在研发针对医药企业三期管线的研发费用损失保险，“如果试验未达到阶段性目的，赔付一部分研发费用损失”。该产品仍在推进中，期待未来能纳入补贴范围。

　　三是专业人才短缺。科技保险涉及集成电路、生物医药、人工智能等多个前沿领域，对核保人员的技术理解能力和风险评估能力要求极高。

　　中国太保产险上海分公司科技保险相关负责人表示，一方面，公司设立了像临港这样的科技金融特色机构，以此为阵地汇聚和培养懂科技、懂金融的复合型人才；另一方面，创新搭建外部专家智库，广泛吸纳集成电路、生物医药、具身智能等领域的专家入库。

　　目前，上海科技保险正在与上海新兴科技企业一起快速成长。公开数据显示，2025年，全国科技保险为科技创新提供保险保障约8万亿元，保费同比增长44%；其中，上海作为科技保险创新“首发地”，2025年全年为科技企业提供风险保障15.9万亿元，2026年一季度已达5.39万亿元。